张明：房地产的高收益资产时代已终结，大量中小开发商或会破产

出品 | 搜狐智库

编辑 | 王珍

11月23日，中国人民银行、银保监会公布了《关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知》，推出16条金融举措，促进房地产市场平稳健康发展。

近日，国家金融与发展实验室发文指出，此次发布的《通知》涉及保持房地产融资平稳有序、积极做好“保交楼”金融服务、积极配合做好受困房地产企业风险处置、依法保障住房金融消费者合法权益、阶段性调整部分金融管理政策和加大住房租赁金融支持力度等多个方面，是“稳地价、稳房价、稳预期”的具体体现。

中国社科院金融研究所副所长、国家金融与发展实验室副主任张明认为，房地产作为高收益资产的时代已经终结了。未来的五到十年间，房地产行业会有两个分化：一是城市之间的房地产市场的分化，二是房地产行业内部的分化。前者指标是年轻劳动力的流向和优质公共品（例如好学校、好医院）的分布。而后者指的是开发商内部的分化。未来五到十年，中国房地产开发商市场集中度迅速提高是大概率事件，这意味着未来大量中小开发商会破产倒闭，或者转行。

张明表示，2023年我国可能会实施更具扩张性的财政政策；货币政策方面，则有进一步降息的可能。同时，相关机构对房地产信贷政策监管的放松，或有助于稳住房地产投资下行的趋势。